Actualités du marché des devises

Thèmes globaux

Séance du 27 novembre 2019 – Sommaire :

• Volatilité très réduite lors d’une séance qui sera avant tout marquée par la publication aux Etats-Unis d’une large série d’indicateurs économiques avant les congés de Thanksgiving.
• La paire EUR/USD reste sur la défensive à proximité de $1,10 en attendant les chiffres américains : PIB révisé au T3, indices de prix PCE, commandes de biens durables à 14h30.
• Le cours EUR/GBP poursuit son rebond correctif et se rapproche du seuil de £0,86 alors que les marchés questionnent la forte valorisation de la livre en amont du scrutin de décembre.
• Peu de mouvements des paires EUR/JPY (¥120) et EUR/CHF (< ₣1,10) faute d’éléments nouveaux sur les négociations commerciales sino-américaines.
• La couronne suédoise profite de l’accalmie sur le commerce pour se renforcer et oscille à un pic de 4 mois à SEK 10,56. Statistiques commerciales suédoise ce matin (9h30).
• Le yuan reste stable à ¥7,73 bien que toujours orienté à la hausse et à proximité de ses plus hauts niveaux du mois de novembre face à l’euro.

Volatilité sur les marchés des changes – Dynamique de l’euro face à ses pairs :

USD

EUR/USD  :  La séance de mardi aurait pu chasser quelques doutes mais il n’en fut rien et le taux EUR/USD a brillé par son inertie, restant pour le coup à proximité de la barrière de $1,10 et sous la menace d’un mouvement de repli en cas de nouvelles pressions baissières.  Sachant qu’il faudra attendre la fin de semaine et la publication en Zone Euro des premières estimations d’inflation du mois de novembre pour espérer voir quelques mouvements majeurs sur l’euro, le début de semaine se concentre plutôt sur les variations du dollar en amont de Thanksgiving. La première salve d’indices conjoncturels publiés mardi aux Etats-Unis a été plutôt décevante et à l’opposé des attentes du consensus – recul inattendu du moral des ménages américains et contraction surprise des ventes de maison neuves – mais néanmoins laissé le dollar de marbre. Il pourrait en être bien autrement ce mercredi à l’occasion de la publication à la même heure (14h30) de trois chiffres majeurs : la 2^nd estimation du PIB au T3 incluant l’indice sous-jacent de contribution trimestrielle de la consommation domestique, les indices mensuels d’octobre de prix de dépenses de consommation personnelle (PCE) et les commandes de biens durables des usines au mois d’octobre. Pour l’heure, malgré une dynamique de ralentissement observée en 2019 l’économie américaine s’en tire globalement mieux que de nombreuses autres économies développées (en Zone Euro notamment !) grâce notamment à une demande intérieure robuste. Alors que commencent à s’observer de premières craquelures dans le moral des ménages américains, les marchés seront très attentifs aux indicateurs relatifs à la consommation domestique et à l’observation d’éventuelles marques de fléchissement. Le dollar sera lui très sensible à l’impression laissée ce mercredi par ces statistiques, celle d’une économie américaine toujours résiliente ou celle d’une économie qui commence à être sérieusement rattrapée par la dégradation de la croissance mondiale et qui marque le pas. La publication en début de soirée du Livre Beige de la Fed viendra clôturer une séance très chargée aux Etats-Unis et probablement riche en rebondissements avant la fermeture jeudi des marchés américains.

Niveaux/Sentiment : Coincé au niveau de $1,10, le cours EUR/USD scrute la moindre défaillance du dollar pour espérer se dégager de sa position actuelle et reprendre la direction de $1,11 . Attention tout de même à que l’on assiste pas à un repli de la paire de change sous $1,10, ce qui n’est plus arrivé depuis le début du mois d’octobre, si d’aventure l’économie américaine rassure et corrobore avec les anticipations actuelles sur les marchés à terme qui prévoient une pause monétaire de la réserve fédérale américaine au moins jusqu’au second semestre 2020.  Pour l’heure, l’EUR/USD fait du sur-place et semble attendre sagement que le couperet tombe en début d’après-midi avec la publication très attendue des chiffres américains.

Perf 2019 = -4,01% / Moyenne 2019 = $1,1202 / Point haut 26 novembre 2019 = $1,1025 / Point bas 26 novembre 2019 = $1,1005 / Clôture 26 novembre 2019 = $1,1018