Actualités du marché des devises

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mai 15, 2019 | Analyse du marché des devises

Thèmes globaux

Séance du 15 mai 2019 – Sommaire :

  • Sentiment contrasté des marchés : reflux des tensions commerciales mais retour en grande pompe des inquiétudes autour de l’économie chinoise après la publication ce matin de statistiques économiques très décevantes.
  • L’EUR/USD fait surplace à $1,12 dans l’attente de nouveaux leviers influençant sa future direction. Après des chiffres de croissance en Allemagne conformes aux attentes, la paire surveillera les chiffres révisés de PIB en Zone Euro (11h00) et de ventes au détail aux Etats-Unis (14h30)
  • L’EUR/GBP bute sur la barrière de £0,87. L’annonce la veille par le gouvernement qu’une nouvelle version de l’accord de retrait serait soumis début juin aux députés n’a pas provoqué beaucoup de réactions faute de compromis trouvé pour l’heure avec le camp travailliste
  • Les paires EUR/JPY et EUR/CHF restent orientées à la baisse. Le franc suisse oscille ce matin sur ses plus hauts niveaux depuis 1 mois à moins de ₣1,13
  • Le yuan reste relativement stable malgré le repli ce matin des ventes au détail à son plus bas niveau depuis mai 2013 et de la production industrielle sur ses plus bas niveaux depuis 2002. Le cours EUR/CNH se maintient néanmoins sous la barrière de ¥7,75
  • Les signes de ralentissement en Chine ravivent les pressions baissières sur le dollar australien et l’EUR/AUD reprend la direction de A$ 1,62
  • Nouveau repli des prix du pétrole (Brent à $71) qui se répercute ce matin sur certaines devises pétrolières (CAD & NOK)

Volatilité sur les marchés des changes – Dynamique de l’euro face à ses pairs :

USD

EUR/USD  :  On le disait au combien la paire EUR/USD restait fragile et que dans le climat actuel la moindre mauvaise nouvelle en provenance d’Europe pouvait servir de prétexte à une nouvelle correction. C’est globalement ce dont nous avons été témoin hier consécutivement aux retour des préoccupations des investisseurs autour de la situation budgétaire de l’Italie et de la situation économique en Allemagne, laquelle voit d’un mauvais œil le retour de tensions entre la Chine et les Etats-Unis et les possibles répercussions causées sur son industrie et ses activités à l’export. Heureusement, l’apaisement général et la réduction des comportements averses au risque ont atténué ces pressions baissières et évité un nouveau décrochage de l’euro sous $1,12. Cela pourrait n’être que partie remise si d’aventure on observait dans les prochains jours de nouveaux signaux inquiétants de ralentissement de l’activité en Europe et dans le même temps une performance toujours robuste de l’économie américaine. Les 1ières estimations de croissance publiées ce matin en Allemagne n’ont souffert d’aucune surprise et confirmé un rebond de l’économie de 0,4% T/T au 1er trimestre 2019. Ceux-ci ne semblent pas réellement rassurer des investisseurs qui restent en état d’alerte face au retour des frictions commerciales sino-américaines qui menacent de troubler l’économie mondiale. Ces derniers ont besoin d’avoir davantage de garanties pour reprendre des positions à l’achat sur l’euro. La publication en fin de matinée des statistiques révisées de croissance du PIB en Zone Euro au 1er trimestre (11h00) et cette après-midi aux Etats-Unis des chiffres de ventes au détail en avril (14h30) pourraient occasionner quelques petits mouvements de volatilité sur la paire de change.

Niveaux clés : Le cours EUR/USD reste très stable ce matin et se maintient au niveau de la barrière de $1,12 en l’absence de leviers, à la hausse ou à la baisse, guidant sa future direction. Si l’on peut se rassurer quelque peu du rebond modeste de l’économie allemande au 1er trimestre après une croissance nulle en fin d’année dernière, le retour des tensions commerciales et de nouveaux signes inquiétants de faiblesse de l’économie chinoise (recul de la production industrielle, des ventes au détail et des investissements urbains en avril) suggèrent des perspectives de croissance très contrastées cette année pour la 1ière économie européenne. Une nouvelle correction de l’EUR/USD reste à surveiller en cas de mise en lumière de divergences économiques entre les Etats-Unis et la Zone Euro et/ou nouvelle montée de la volatilité sur les marchés financiers.

Perf 2019 = -2,31% / Moyenne 2019 = $1,1311 / Point haut 14 mai 2019 = $1,1246 / Point bas 14 mai 2019 = $1,1199 / Clôture 14 mai 2019 = $1,1203


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