Actualités du marché des devises

Retrouvez les dernières informations sur le marché des devises telles que EUR/USD, EUR/GBP, USD/JPY, GBP/USD.

août 10, 2018 | Analyse du marché des devises

Thèmes globaux

Séance du 10 août 2018 – Sommaire :

  • Vent de panique sur les marchés des changes face à la multiplication de conflits économiques et politiques ces derniers jours. Crainte d’un effet de contagion en Europe des secousses observées sur les marchés russes et turques (voir graphes ci-dessous).
  • L’EUR/USD casse ce matin le palier de $1,15 pour la 1ière fois depuis 13 mois. La dynamique baissière pourrait se prolonger dans l’après-midi à l’occasion de la publication des statistiques d’inflation aux Etats Unis (14h30).
  • Correction de la paire EUR/GBP sous £0,90 avant la publication ce matin (10h30) des premiers chiffres de croissance au T2 au Royaume-Uni. Support visible à £0,8950 qui freine les tentatives de recul de la paire de change.
  • Le cours EUR/JPY accentue sa chute ce matin - recul de -1,7% depuis mercredi – et teste son support de ¥127. Attrait du yen renforcé ce matin par des chiffres de croissance au Japon bien meilleurs que prévu au T2 (+0,5% T/T vs cons. +0,3%).
  • Le cours EUR/CHF vient de casser successivement en deux jours les paliers de ₣1,15 et ₣1,14. Le cours est désormais tout près de son plus bas niveau touché cette année (₣1,1367 en mai). Action de la BNS à néanmoins surveiller face à ce franc fort.
  • Le cours EUR/CAD teste actuellement son support de C$1,50 avant la publication en début d’après-midi au Canada du rapport sur l’emploi de juillet (14h30).
  • Malgré une accélération de l’inflation en Norvège très largement supérieure aux attentes (3,0% A/A Vs cons. 2,6%), la couronne norvégienne progresse que très légèrement face à l’euro (NOK 9,58).
  • Le cours EUR/SEK repasse lui au-dessus de SEK 10,40 malgré une accélération plus importante que prévu de l’inflation en Suède en juillet (2,1% A/A Vs cons. 2,0%). La couronne suédoise apparaît sensible au climat d’hostilité ambiant.
  • Le cours EUR/CNH confirme son retour de la veille sous le niveau de ¥7,90. Influence notable de l’EUR/USD sur la dynamique de la paire de change.
  • Stabilisation du rouble russe ce matin face à l’euro (RUB 76,6) mais livre turque qui n’en finit pas de plonger (niveau de TRY 6,9 en approche – déjà sur des plus bas historiques). Tensions toujours palpables sur ces marchés qui affectent le sentiment général des investisseurs

Volatilité sur les marchés des changes – Dynamique de l’euro face à ses pairs :

USD

EUR/USD : La multiplication ces derniers jours des tensions commerciales et politiques entre Washington et ses partenaires, en premier lieu avec la Chine mais également avec l’Iran, la Turquie et depuis hier la Russie (nouvelles sanctions américaines adressées jeudi contre Moscou), ne se veut pas des plus rassurant pour les investisseurs qui voient là un possible frein pour la croissance mondiale. Cette idée est d’ailleurs reprise dans le dernier bulletin économique de la Banque Centrale Européenne (BCE) publié hier, laquelle souligne les risques économiques que font courir le protectionnisme et autres pratiques de rétorsion commerciale. Dans ce contexte d’hostilité ambiante, le dollar reste très largement sollicité par les investisseurs, cela quand bien même si les indicateurs d’inflation PPI publiés jeudi ont affiché une progression moins importante que prévu (indice principal en léger retrait à 3,3% A/A vs 3,4% en juin). Cela ne devrait probablement pas remettre en cause les plans de la réserve fédérale américaine (Fed) et l’empêcher à procéder à une 3ième hausse de taux cette année en septembre prochain. Après une tentative de rebond en début de semaine, l’EUR/USD a repris sa course descendante sous la pression d’un nouveau renforcement de la devise américaine. Après un repli de -0,7% jeudi, le cours de change poursuit ce matin sa chute sous l’influence de marchés asiatiques très nerveux (pertes des bourses chinoises et japonaises) malgré la parution ce matin de bons chiffres de croissance au Japon au second trimestre. À cette occasion, la paire de change casse ce matin son support de $1,15 pour la 1ière fois depuis 13 mois (juillet 2017) !

Cette dynamique pourrait se prolonger tout au long de la journée alors que les acteurs financiers en Europe apparaissent sensibles aux larges mouvements observés sur les marchés turques et russes (la livre turque s’est dépréciée de 16% face à l’euro depuis vendredi dernier / le rouble russe s’est déprécié de plus de 4% face à l’euro lors des deux dernières séances) dont on craint une répercussion sur l’ensemble des bourses européennes. Le dollar pourrait également profiter de la publication cette après-midi (14h30) des nouvelles statistiques d’inflation aux Etats Unis pour consolider ses gains. Les économistes tablent sur une croissance annuelle de 3% de l’indice de prix principal, soit un niveau qui n’a plus été observé depuis fin 2011 et qui viendrait donner un peu plus de crédit (si tenté qu’il en ait besoin) au scénario de nouvelle hausse de taux de la Fed en septembre prochain. Le palier de $1,15 franchi, le prochain niveau support pour le cours de change se situe aux alentours de $1,1370.                                                                                       

Perf 2018 = -4,50% / Moyenne 2018 = $1,2016 / Point haut 9 août 2018 = $1,1619 / Point bas 9 août 2018 = $1,1524 / Clôture 9 août 2018 = $1,1526

GBP

EUR/GBP :  Après trois séances consécutives de hausse et un nouveau pic de près de 10 mois à £0,9030 touché en début de séance jeudi, lapaire EUR/GBP a finalement fini par enregistrer un premier repli jeudi, influencée principalement par la nouvelle correction significative du cours EUR/USD, et a ainsi retracé sous le palier de £0,90 (clôture à £0,8987). Les craintes vis-à-vis du Brexit restent tenaces mais en l’absence d’éléments nouveaux sur les derniers jours, le cours se voit davantage influencé par les éléments extérieurs. L’approche de la publication des premières estimations de croissance au second trimestre au Royaume-Uni ce vendredi matin, lesquelles devraient vraisemblablement illustrer un rebond de l’économie britannique apprès un début d’année morose (cons. +0,4% T/T au T2 Vs +0,2% au T1), a probablement également un peu joué dans le regain de vitalité passager de la livre sterling. Le cours EUR/GBP accentue ce matin ses pertes et est désormais tout près du niveau de £0,8950 avant la publication en début de matinée (10h30) des chiffres de PIB britannique. Une performance moins robuste que prévu de l’économie britannique viendrait accentuer le pessimisme ambiant autour de la livre et pourrait offrir l’occasion à l’EUR/GBP de revenir à hauteur de £0,90. À l’inverse, une performance conforme aux attentes, ou un peu meilleure qu’anticipée, serait la bienvenue et permettrait à la devise britannique, à défaut d’effacer les inquiétudes générales, de souffler un peu après les tumultes du début de semaine. Une consolidation de l’EUR/GBP dans le couloir de £0,89-£0,90 pourrait alors s’observer. Un support à £0,8950 se dresse néanmoins sur le chemin du cours de change et pourrait freiner une tentative de correction.

Perf 2018 = +1,16% / Moyenne 2018 = £0,8813 / Point haut 9 août 2018 = £0,9030 / Point bas 9 août 2018 = £0,8979 / Clôture 9 août 2018 = £0,8987

JPY

EUR/JPY :   Un vent de panique souffle actuellement sur les marchés financiers mondiaux, et ce n’est pas pour déplaire au yen. En effet, les investisseurs apparaissent depuis quelques jours de plus en plus nerveux à la vision d’une succession de conflits, en un laps de temps très court, opposant les Etats Unis et ses partenaires et des premiers dommages collatéraux provoqués à cette occasion sur les marchés financiers. On observe à cette occasion un nouvel afflux massif de demande des investisseurs pour les valeurs refuges que sont le yen japonais, le franc suisse ou encore le dollar américain (voir segment EUR/USD). L’attrait des acteurs de marché pour le yen se voit actuellement d’autant plus renforcé par le va-et-vient de spéculations sur les marchés monétaires anticipant une sortie progressive du cycle monétaire accommodant mené depuis 2013 par la Banque du Japon. Alors que mercredi les premiers échos de la réunion monétaire de juillet nous faisaient état de débats au sein du comité exécutif de la banque centrale japonaise autour d’un contrôle plus flexible de la courbe de rendements (engagement actuel de la banque à maintenir le taux souverain 10 ans autour de 0%), la performance plus importante que prévu de l’économie japonaise au second trimestre (+0,5% T/T vs cons. +0,3%), observée ce matin, vient donner du grain à moudre à cette thèse. Après déjà deux séances consécutives de hausse, le yen enregistre ce matin un nouveau rebond de presque 1% face à l’euro (rebond en cours évalué à +1,7% depuis mercredi) et teste actuellement son support de ¥127, niveau sous lequel le yen n’a plus oscillé depuis plus de deux mois. Cette barrière constitue un vrai palier important pour la paire EUR/JPY qui, s’il était amené à être durablement brisé, pourrait être le signe annonciateur d’un mouvement baissier encore plus important à venir.

Perf 2018 = -6,15% / Moyenne 2018 = ¥ 131, 25 / Point haut 9 août 2018 = ¥ 129,00 / Point bas 9 août 2018 = ¥ 128,01 / Clôture 9 août 2018 = ¥ 128,03

CHF

EUR/CHF :  Tout comme le yen, le franc suisse a le vent en poupe et enregistre actuellement un rebond de +1,3% depuis mercredi. Le cours EUR/CHF a franchi hier son support de 1,15 et s’approche ce matin tout près de son plus bas niveau touché cette année, sous 1,14 ( 1,1367 en mai dernier). Face à ces niveaux aussi élevés du franc, il faudra guetter toute sortie ou intervention directe sur les marchés des changes des décisions monétaires suisses. La forte valorisation du franc a souvent été ciblée par ces derniers comme un frein important à la croissance dans le pays, cependant il reste à savoir si la volatilité actuelle constitue à leur yeux une nouvelle menace pour l’économie suisse ou est acceptable.

Perf 2018 = -2,49% / Moyenne 2018 = 1,1676 / Point haut 9 août 2018 = 1,1536 / Point bas 9 août 2018 = 1,1449 / Clôture 9 août 2018 = 1,1452


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