Actualités du marché des devises

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juin 14, 2016 | Analyse du marché des devises

Thèmes globaux

Focus de la veille : Royaume Uni  – Les craintes de Brexit réveillent une volatilité qui s’étend à l’échelle mondiale

La série de sondages parus hier, dans la lignée de ceux publiés ces derniers jours, montrent une avance, plus ou moins grande, des intentions de vote en faveur d’une sortie du Royaume Uni, provoquant une large vague de volatilité qui s’est étendue à l’ensemble des marchés mondiaux. La volatilité implicite 1 mois sur le cours EUR/GBP a atteint hier les 26%. Conséquence de cette volatilité : EUR/GBP rebondit à 0,22% et repasse au-dessus de la barrière des 0,79 et les valeurs refuges sont favorisées par les investisseurs avec un cours EUR/JPY désormais sous les 120 et un cours EUR/CHF qui se maintient  sous les 1,09.

Focus du jour: US – Un recul important des ventes au détail pour illustrer un manque de dynamique de l’économie?

L’important rebond des ventes au détail aux Etats Unis en avril – plus importante croissance sur un an – était-il le symbole d’un redressement de l’économie ou une embellie ponctuelle qui ne durera que l’espace d’un mois ? Le marché semble pencher pour la seconde option (consensus à 0,3% MoM vs 1,3% en avril). Un ralentissement de la croissance des ventes au détail après les mauvais chiffres de l’emploi en mai pourraient relancer le débat autour de la fragilité de l’économie américaine dont la croissance reste très modérée depuis deux trimestres (1,4% au T4 2015 et 0,8% au T1 2016).

Aujourd’hui :    Ventes au détail et indice de confiance des PMEs américaines

La séance asiatique  :

  • Nouvelles pressions baissières importantes sur la livre sterling qui repasse au-dessus des 0,7950 face à l’euro.
  • L’indice de confiance des entreprises australiennes est ressorti en baisse au mois de mai, à son plus bas niveau depuis le début de l’année.  Cependant l’AUD se renforce légèrement en séance asiatique, sous les 1,53 face à l’euro.
  • Les prix du pétrole continuent de chuter ce matin de près de 1%. L’indice WTI est désormais sous les $48,50. La NOK repasse au-dessus des 9,33 face à l’euro et le CAD se maintient sous les 1,45.

EUR

En l’absence de données clés en Zone Euro et aux Etats Unis, le cours EUR/USD fut globalement guidé par la volatilité générale des marchés et par la chute des cours du pétrole. L’euro a enregistré un rebond technique de 0,36% face au dollar et s’approche des 1,1300. Les investisseurs européens sont principalement concentrés pour le moment par la tournure que prend ce référendum dont l’issue reste totalement indécise, cependant ils devraient vite reprendre leur esprit alors que la Fed se réunit dès aujourd’hui pour une réunion monétaire de deux jours.

Aujourd’hui :    Chiffre final de l’inflation en Espagne et Italie (mai), croissance des créations d’emplois (T1) et de la production industrielle (avril) en Zone Euro

EUR/USD  à 1,1276 (-0,12%)

GBP

Malgré une actualité très largement dominée par les sondages et débats en marge du référendum britannique, il faudra néanmoins surveiller les nouveaux chiffres de l’inflation au Royaume Uni afin d’évaluer la santé actuelle de l’économie britannique et se projeter sur la future position de la BOE une fois le référendum passée. Excluant toute hypothèse de Brexit, les derniers sondages menés par Reuters indiquent que les économistes tablent sur une première hausse de taux de la BOE au premier trimestre 2017.  La BOE devrait néanmoins se focaliser sur l’échéance du  prochain référendum lors de sa réunion monétaire de jeudi.

Aujourd’hui :   Chiffres de l’inflation

EUR/GBP  à 0,7962 (+0,72%)

SEK

Alors que la banque centrale suédois se félicitait du rythme de redressement de l’inflation dans le pays, elle pourrait dans les prochains jours nuancer ces propos alors que l’indice des prix à la consommation est attendu aujourd’hui en légère baisse par rapport au mois précédent - +0,7% en glissement annuel en mai vs 0,8% en avril. Une déception au niveau de l’inflation pourrait maintenir le cours EUR/SEK au-dessus des 9,30. A surveiller le niveau des 9,3650 en cas de déception , qui est le plus haut niveau du cours sur les 3 derniers mois.

Aujourd’hui :     Chiffres de l’inflation

EUR/SEK à 9,3088 (+0,06%)

PLN

Malgré un rebond de l’inflation en Pologne en mai de -1,1% à 0,9% - soit le plus forte/moins faible croissance des prix depuis 3 mois – et une balance courante de nouveau en surplus en avril (€594Mln vs -€103Mln), le zloty polonais est une victime collatérale des montées des craintes de Brexit au Royaume Uni, la devise polonaise reculant de -0,86% hier et -2,1% sur les trois dernières séance face à l’euro. Le zloty polonais pourrait de nouveau s’affaiblir à l’approche du référendum britannique du 23 juin a prévenu le nouveau gouverneur central.

Aujourd’hui :     Inflation nette et croissance de la masse monétaire.

EUR/PLN à 4,4154 (+0,08%)


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