Actualités du marché des devises

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juin 07, 2016 | Analyse du marché des devises

Thèmes globaux

Focus de la veille  : US – Un calendrier de hausse de taux de plus en plus opaque

Malgré le ton volontairement optimiste venant atténuer le choc provoqué par les chiffres de l’emploi vendredi dernier, il est très difficile de déceler ,dans ce qui était la dernière intervention de Janet Yellen avant la réunion des 14 et 15 juin prochains, beaucoup d’indices sur le nouveau calendrier de hausse de taux de la Fed. Si une hausse en juin est définitivement à oublier, la date de juillet paraît également un peu tôt pour certains observateurs qui réclament davantage d’indices quant à un solide redressement de l’économie américaine au second trimestre mais aussi au troisième trimestre.

Si la porte n’est pas fermée pour une intervention en juillet, les probabilités de hausse de taux le 27 juillet prochain ne sont aujourd’hui que de 27%.

Focus du jour: Zone Euro – Confirmation d’une croissance modérée au premier trimestre ? (3ème révision PIB T1 2016 à 11h00)

Le marché table sur une confirmation d’une croissance à 1,5% en zone euro au premier trimestre de cette année après une légère révision le mois dernier de 1,6% à 1,5%. Il faudra surveiller toute possible surprise négative qui le cas échéant serait mal accueillie par les investisseurs alors que Mario Draghi a déjà averti l’opinion quant à un possible ralentissement de l’économie en zone euro au second trimestre.

La séance asiatique  :

  • La RBA maintient ses taux inchangés à 1 ,75%. Fort renforcement du dollar australien sous les 1,53 ce matin.
  • Renforcement anormal de la Livre Sterling ce matin – niveau de 0,7755 touché l’espace de quelques secondes. Les traders parlent d’une possible erreur de placement d’ordre.
  • Le yen est repassé sous les 122 hier et se maintient au-dessus de ce niveau en séance asiatique.
  • Rebond de la production industrielle allemande au-dessus des attentes à 0,8% contre 0,7% attendu et -1,3% en avril. Renforcement de l’EUR/USD au-dessus des 1,1350.

EUR

L’indice économique Sentix de sentiment des investisseurs est ressorti en juin à son plus haut niveau de l’année à 9,9 contre 6,2 en mai dernier. Ce regain de confiance en zone euro est de bon augure mais doit encore se matérialiser par des investissements. La forte chute surprise des commandes d’usines en Allemagne en mai - publié hier à -2,0% contre -0,5% attendu – nous rappelle que la dynamique reste fragile en zone euro et semble confirmer l’hypothèse d’un ralentissement de la croissance dans la région au second trimestre.

Hier l’euro s’est légèrement affaibli face au dollar, reculant de -0,12% à 1,1351.

Aujourd’hui :    Production industrielle en Allemagne et 3ème révision du PIB en zone euro au T1 2016

EUR/USD  à 1,1358 (+0,06%)

USD

Alors que l’indice de condition du marché de l’emploi en mai est ressorti hier à son plus bas niveau sur les 7 dernières années, plusieurs gouverneurs de réserves fédérales régionales américaines ont tenu à temporiser la montée d’un nouveau pessimisme à l’égard de l’économie américaine depuis vendredi dernier. Ils s’accordent à penser que les conditions restent favorables à une prochaine hausse de taux.  Le gouverneur James Bullard (Fed St Louis) estime que sous condition de bons chiffres dans les prochaines semaines, une hausse de taux en juillet reste possible.

Aujourd’hui :    Variation du crédit à la consommation

GBP

La Livre Sterling continue de voguer au rythme du débat autour du référendum britannique du 23 juin et des craintes d’un potentiel « Brexit », craintes qui se sont à nouveau renforcées hier suite à la sortie d’un sondage mené par l’institut ICM indiquant une avance de 5pts du camps eurosceptique sur le camp pro-européen (48% vs 43%). La volatilité implicite 1 mois sur le cours EUR/GBP est aussi forte que lors de la crise économique de 2008. Maintien ou sortie, les investisseurs s’attendent à beaucoup de mouvement autour de la Livre Sterling au lendemain du référendum.

Hier la Livre Sterling a reculé de -0,39% face à l’euro à 0,7856. Ce matin, la croissance des ventes au détail au Royaume Uni repasse dans le positif en mai à 0,5% en glissement annuel, soit son plus haut niveau depuis 4 mois. 

Aujourd’hui :     Indice de BRC de ventes au détail ressorti à 0,5% Y/Y


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