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mars 03, 2021 | Couverture du risque de change
Perspectives mensuelles des devises - Mars 2021
Notre rapport de mars décrit les principaux événements et facteurs que notre équipe d'analyse prévoit d'influer sur les marchés des changes dans les semaines à venir.
Rédigé par Guillaume Dejean, Stratégiste Taux de Change Senior – Europe
Parmi les principaux thèmes et évènements à suivre en mars, on note :
- La BCE (11 mars) et la FED (17 mars) maintiendront très certainement leur politique monétaire inchangé ce mois-ci. Les attentes sont ailleurs : 1) les nouvelles projections macroéconomiques pour la Zone Euro et les Etats-Unis, et 2) la position des deux banques centrales à l'égard de la hausse significative des taux souverains. Le spectre de nouvelles actions accommodantes de la part des deux banques pourrait ne pas laisser l'EUR/USD totalement insensible.
- Le maintien prolongé des restrictions en Europe devrait très probablement conduire à une contraction de l'activité sur le premier trimestre. Une large majorité d'économistes en est convaincue. La reprise n'est pas pour le moment remise en question, juste décalée. Une amélioration de la situation sanitaire serait néanmoins le bienvenu et aiderait l'euro à accélérer de nouveau. Le Royaume-Uni va débuter sa phase de déconfinement en 4 étapes le 8 mars, à l'inverse l'Allemagne ne prévoit pas de lever les principales restrictions avant le 28 mars. L'Agence européenne des médicaments (EMA) rendra le 11 mars son verdict sur le vaccin à dose unique produit par le laboratoire américain Johnson & Johnson.
- L'Europe va-t-elle faire l'objet de nouveaux tumultes politiques ? On n'en est pas certain, pour autant on surveillera tout de même les résultats des deux élections régionales en Allemagne (14 mars) qui donneront une première tendance avant les élections fédérales de septembre, et aussi celui des élections générales néerlandaises (17 mars). Ces scrutins seront l'occasion de voir si la crise économique a réveillé ou non une nouvelle clameur populiste et eurosceptique.
- Parmi les autres moments clés à suivre, le Parlement chinois tiendra deux conférences annuelles majeures (4 & 5 mars) à l'aune desquelles seront redéfinies les objectifs économiques et la stratégie de développement quinquennale.