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févr. 02, 2021 | Couverture du risque de change

Perspectives mensuelles des devises - Février 2021

Notre rapport de février décrit les principaux événements et facteurs que notre équipe d'analyse prévoit d'influer sur les marchés des changes dans les semaines à venir.

Rédigé par Guillaume Dejean, Stratégiste Taux de Change Senior – Europe

Parmi les principaux thèmes et évènements à suivre en décembre, on note :

  • La Banque d'Angleterre a dissipé (4 février) les spéculations de possible nouvelle baisse de taux à court terme. La livre sterling se voit conforter dans son rallye... quand bien même si les fondamentaux sont relativement dégradés (PIB préliminaire au T4 le 12 février).
  • La BCE et la Fed ont quelque peu surpris les marchés en janvier, la première en affichant un visage confiant sur la reprise, la seconde en calmant les ardeurs des marchés et les anticipations de réduction du soutien monétaire. La publication ce mois-ci des comptes rendus des réunions monétaires (17 février pour la FED et 18 février pour la BCE) sera l'occasion d'avoir d'en savoir un peu plus sur les débats actuels. La publication des nouvelles projections d'Hiver de la Commission Européenne (probablement le 11 février) pourrait confirmer les doutes sur la reprise en Europe, et accentuer la défiance envers l'euro.
  • Les campagnes de vaccination pourraient s'accélérer grâce à l'arrivée de nouveaux vaccins. Les regards sont désormais tournés vers le vaccin produit par le laboratoire américain Johnson & Johnson qui pourrait recevoir des autorisations courant du mois.

Les marchés financiers chinois seront fermés pendant une semaine (11 au 17 février) à l'occasion de la célébration du nouvel an lunaire en Chine (année du Buffle de Métal). La volatilité du yuan pourrait connaître des à-coups au gré des injections de liquidité réalisées par la banque centrale avant et après cette période.

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