Globální témata

Vítězem včerejšího dne se stal americký dolar jako měna bezpečného přístavu. Euro prudce oslabilo v reakci na rozhodnutí britské premiérky odložit dnešní hlasování v parlamentu o vyjednané smlouvě o brexitu. Ještě větší sprcha to byla pro britskou libru, která oslabila o téměř 2% a proti dolaru atakovala několikaletá minima. Obecně zvýšenou míru nejistoty investorů v eurozóně včera potvrdil nečekaně hluboký propad prosincového Sentix indexu. Naopak po delší době potěšila německá data. Říjnové statistiky ze zahraničního obchodu ukázaly na vyšší dynamiku na vývozní i dovozní straně.

Po překvapivém listopadovém zlepšení zřejmě ZEW index ve složce očekávání v posledním měsíci letošního roku opět poklesne. Nejistota na finančních trzích zůstává zvýšená, poslední německé PMI, spotřebitelská důvěra i maloobchodní tržby zklamaly. Pouze data z trhu práce nás opravňují k určitému optimismu. Rekordní zaměstnanost a rostoucí disponibilní důchody domácností spolu s fiskálním stimulem a přetrvávající nízkou inflací by měly vést v prvních měsících roku 2019 k tomu, že se ZEW dostane ze současných extrémně nízkých úrovní, zejména pokud ho srovnáme s dalšími německými sentiment indikátory.

CZK

Včera zveřejněná listopadová inflace sice dosáhla dvouprocentního inflačního cíle, nicméně samotný výsledek výrazně zaostal za nejnovější, nedávno zveřejněnou prognózou centrální banky (2,5%). I když celková inflace vykazuje od konce prázdnin desinflační trend, v jádrové složce to vidět není. Ta naopak potvrzuje robustnost inflace živené nárůstem mezd. Jak ukázala dnešní čísla z tuzemského trhu práce, tlaky na pokračující růst mezd uvidíme i nadále – nezaměstnanost zůstává rekordně nízká a proti tomu stojí rekordní počet volných pracovních míst. S počátkem roku 2019 inflace podle nás opět vyskočí do horní hladiny tolerančního pásma inflačního cíle.

Koruna na zveřejněná data příliš nereagovala, její kurz včera osciloval kolem EUR/CZK  25,85. Čísla nijak nezměnila ani náš výhled na měnovou politiku ČNB. Na prosincovém zasedání změnu úrokových sazeb nečekáme. Jejich další zvýšení vidíme na únorovém zasedání bankovní rady.  

Dostávejte nejnovější zprávy z devizových trhů

Publikujeme pro Vás zprávy 5 dní v týdnu. Provedou Vás každodenním vývojem měn, pomůžou Vám zorientovat se v aktuální situaci a ukážou Vám budoucí trendy.